融资融券的商业命题：对信息风险说不

　　2010年10月，A股市场调整终于迎来转机。此时国内的证券行业将多层级的资本市场体系进行了框架调整，资本监管已发展到一个新的阶段，随着试点工作的有序展开，融资融券交易的解禁之路也愈发明朗。

　　中国银河证券股份有限公司（以下简称：银河证券）融资融券部副总经理陈笑天先生介绍说：“《融资融券合同》中通常会约定通知送达的具体方式、内容和要求。当证券公司按照合同要求履行了通知义务后即视为送达，则投资者若未能关注到通知内容并采取相应措施，就可能因此承担不利后果。”

　　随着直投业务、股指期货的推出和创业板的启动，催生诸多证券公司招兵买马。融资融券时代，处处可闻备战之声。此时的银河证券开始了“运粮布阵”，倚重并打通IT信息化建立的风险管理与客户服务系统。

　　“证券行业所有业务都无法脱离信息化系统的支持，这种高依赖度在其他行业相对少见。”陈经理告诉记者：“银河证券在业务快速发展的同时，有步骤地升级信息技术系统。新业务对信息系统的依赖是IT建设的进化原力。”

　　Webmail助力融资融券业务

　　“银河证券永远将信息化系统的安全性放在第一位，风险管理的合理可控正是我们要解决的问题。”谈到融资融券的IT建设思路，陈经理袒露出建设之初的困难：“不同于其他业务，融资融券的客户量级是VIP中的VIP。不解决客户的信息互通问题，业务将受阻于此。”

　　融资融券业务中对客户的补仓通知，是业务环节中的重要一环。其中电子邮件通知可以采用由证券公司自建邮件系统的方式，也可采用将邮件服务外包的方式。自建邮件系统虽然可以完成通知邮件的送达工作，但当遇到客户质疑证券公司是否按照合同的规定完成了补仓等重要通知时，自建的系统上的记录较难说服一些疑心较重的客户。

　　外包服务给了银河证券一个满意的答案，通过自建的融资融券业务系统与外包的邮件服务的模式融合，银河证券开始向融资融券客户提供263的定制化Webmail邮箱。263的邮箱不仅可以完成证券公司与客户之间的通知送达的工作，还能提供完成这项工作的第三方证明。

　　“市场上鲜有针对融资融券的定制化产品。毕竟，融资融券用户的邮件对信息安全性和管理权限都有特殊的要求。”陈经理告诉记者：“而263针对融资融券的定制化Webmail有效解决了这个问题。”

　　在融资融券的信息风险管理上，“263的运营优势与银河证券对高度管控的安全理念非常统一，用户可以通过263企业邮箱查收信件，同时设置了删除权限，实现了信息留痕与防止外泄。”陈经理表示：“毕竟是提供给高端客户，我们非常看重邮箱的运营能力。”263按照电信标准建设了耗资过亿的自有机房。搭建思科12000系列电信级路由器、Sun、Dell大型主机。

　　定制化Webmail成为银河证券信息化的重要拼图，由此形成通知、送达与监控的立体枢纽，通过Email、语音及短信构造出一张风险管控的无形大网。

　　服务制胜

　　佣金之战一度成为国内证券行业的杀手。一位行业高官的评论或可借鉴：“牛市、熊市都不能解决证券行业的发展问题，学习成熟市场的价值服务才是证券行业良性发展的根本所在。”

　　“服务佣金的低端竞争终究是死胡同，随着行业走向成熟，用户的选择将验证证券市场服务为王的定律。”陈经理肯定的说：“客户为中心其实是双向的，只有清晰的认识证券行业的服务属性，利用信息化系统进行数据挖掘与分析，才能借助有效信息整体提升证券行业的服务质量。”

　　在银河证券看来，以Webmail为依托的风险管理系统仅仅是冰山一角。未来，银河证券会将CRM、OA与263邮箱完全打通，实现客户信息的智能管理。这张大网网住的，是众多券商无法通过佣金“笼络”的庞大客户群。

　　2010年10月末，两市融资融券余额冲至69.74亿元。证券行业在金融领域最具创新与成长空间正在显露，随着已试点的融资融券与股指期货将在深度与广度上拓展，同质化竞争及市场波动的影响也在即时加速。

　　不妨设想，当国内“转融通”打通之后，证券公司异军突起的时代或将到来。融资融券的缓慢演进，换来的是证券市场的积累式转型。金融创新的最大赢家或许正在信息化的巨大推力下一路赶超。